这是什么
巴菲特的名言人人知道，但真正能做到的人极少。逆向投资的核心不是'反着来'，而是'独立思考'。当市场恐慌性下跌时，大多数人被恐惧控制，不假思索地卖出。逆向投资者这时候会问：基本面真的变坏了吗？还是只是情绪在作祟？如果一家好公司因为市场恐慌而股价暴跌，这恰恰是最好的买入时机。但要注意，逆向投资不是'抄底'——有些东西跌了还会跌，'便宜'不等于'该买'。关键区分是：市场情绪导致的下跌 vs 基本面恶化导致的下跌。前者是机会，后者是陷阱。
什么时候用
市场极度恐慌或极度狂热时、评估被'错杀'的优质资产、避免从众心理
什么时候别用
基本面确实在恶化时（别接飞刀）、趋势明确且强劲时逆势操作、自己缺乏独立判断能力时
怎么用
- 1
区分情绪和基本面
问自己：价格下跌是因为公司/资产本身变差了，还是因为市场整体恐慌？
- 2
检查市场情绪指标
看看VIX恐慌指数、融资余额、媒体情绪。如果所有人都在喊'完了'，可能反而接近底部
- 3
分批建仓而非一次性all in
即使判断正确，底部也很难精确把握。分3-5次逐步买入，降低择时风险
- 4
设好止损线
万一你判断错了（基本面真的在恶化），要有一个'认错出局'的底线
真实例子
巴菲特2008年抄底高盛
2008年金融危机最恐慌的时候，巴菲特向高盛注入50亿美元，获得了优先股和认股权证。当时所有人都在逃离华尔街，巴菲特却看到了：高盛的核心业务能力没有问题，只是被恐慌情绪拖累了。到2011年高盛赎回时，巴菲特赚了约37亿美元。
邓普顿的'极度悲观点'
约翰·邓普顿有个著名原则：在'极度悲观点'买入。1939年二战爆发时，他借了1万美元买了104只跌到1美元以下的股票。最终103只涨了，他赚了大钱。他说：'买入的最好时机就是最悲观的时候。'